內地通漲 上月僅1.8%
內地通脹顯著回落，更跌破2%大關，國家統計局昨日公布，七月份內地消費價格指數（CPI）同比上漲1.8%，創30個月新低，但增幅大致符合市場預期；反觀同期工業生產者出廠價格指數（PPI）收縮得較快，按年跌2.9%。不少分析均認為，低通脹予政府大量空間推出寬鬆政策，預期央行最快於本月內減息或減存款準備金率。
當中七月份食品和非食品價格按年分別上漲2.4%和1.5%；消費品和服務項目價格分別上漲1.7%和2%。居住價格和住房租金價格分別上漲2.1%和3.1%，水、電、燃料價格則上漲2.5%。而一至七月平均CPI較去年同期漲3.1%。
滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌發表研究報告指，CPI創新低，其中翹尾因素的影響從六月的1.4個百分點大幅回落至七月的0.9個百分點。此外，PPI同比收縮幅度加深，若配合早前該行公布的製造業採購經理指數（PMI）來看，製造業仍在收縮，需求仍然偏弱，而企業去庫存的過程尚未結束。
第四季料升見2.5%
不過，美銀美林中國經濟師陸挺認為，目前價格回落的訊號屬正面，讓政府有更多空間去推出貨幣寬鬆或刺激經濟政策，而原材料價格下跌，亦使入口商品的中國企業受惠。
CPI與PPI走勢相反，暗示部分下游工業的利潤率可獲得改善。該行預期年底前人行會作兩次對稱減息，每次25點子，並有三次降存款準備金率每次50點子。
與六月比較，CPI環比仍錄得溫和上漲0.1%，當中以非食品和服務項目價格升幅較大，分別升0.2%和0.6%。國家信息中心經濟預測部宏觀經濟研究室主任牛犁估計，第三季通脹仍在2%以下，但在貨幣政策寬鬆、石油等初級產品，以至糧食價格反彈等因素影響之下，第四季CPI可望回升至2.5%。
房價高企難減雙率
儘管市場普遍認為是次CPI創新低，會加快人行的放水步伐，年內再減息最少25點子，存款準備金率最多可減200點子。不過，社科院金融市場研究室副主任尹中立則認為，暫時人行仍然顧忌房地產市場「不聽話」，因為前幾次減息和減存款準備金率，對於房地產形成了較大的刺激，如果房價不跌，則減息和降存款準備金率，都較難推行。