上周內地股指期貨整體波幅不大，主力合約IF1208最大波幅僅為45點，IF1208以2,401點開盤，以2,372點收盤。上周內地媒體紛紛報道稱滬指前期低位2,132點為鑽石底，建議股民入場，但是上周二滬指便跌破了鑽石底，這在股市上造成了一定的恐慌性情緒。
股市反映經濟實體，由於目前內地經濟情況低迷，A股市場將繼續下跌尋底。上周一期指受投資者對歐洲主權債務問題的擔憂再次升溫，以及北京遭遇特大暴雨影響，主力合約IF1208跌1.59%至2,378點。上周二滙豐中國公布的七月份的PMI預覽值為49.5，雖然已連續9個月低於50的盛衰線，但是比六月份有所回暖，受此利好消息影響，上周二IF1208小幅反彈，升0.11%至2,382點。但是PMI資料帶來的利好並沒有持續太久，上周三股指期貨繼續下跌，IF1208跌0.48%至2,374點。
上周四IF1208受前一天B股暴跌影響，跌0.45%報2,365點。周四晚歐洲央行行長德拉吉表示將盡力捍衞歐元，令市場信心大振，當晚道指大升1.67%，上周五恒指大升2.07%。雖然周邊股市大升，但是A股走勢依然十分弱勢，周五IF1208僅升0.22%。
目前，全球主要經濟體的經濟狀況均不容樂觀的情況下，A股市場上升乏力。上周中國、美國以及歐元區公布的七月製造業PMI資料顯示，目前中美歐的的製造業PMI均在50以下，50是PMI指數的盛衰分界線，最近全球主要經濟體公布的製造業PMI均顯示製造業在收縮。在經濟收縮的情況下，期指亦都上升乏力。
本周內地股指期貨的走勢將繼續牛皮市的概率較大，一方面經濟增長在放緩，期指上升乏力，另一方面目前滬綜指已經處於階段性地位，期指下跌空間也不大。因此，筆者認為期指後市將以低位窄幅震盪走勢為主。
駿溢期貨董事總經理 潘國華（作者為註冊持牌人士）