上周股市波動,導致資金流向高息股,一系列的REITs(房地產投資信託基金)保持強勢。除了REITs,一些工業股本身的息率不錯,不過走勢卻跟REITs呈天壤之別。峻凌國際(01997)是其中一隻,公司股價最近屢創新低,原因是有美國科技雜誌報道蘋果公司正對新款iPad進行檢討,並考慮採用單背光模板的方式解決供電及過熱問題。峻凌國際是iPad光棒的主要供應商,如果蘋果公司改用單背光模板,將影響峻凌之後的光棒付運量。
不過即使新款iPad採用單背光模板,但屆時,峻凌亦有機會拿到蘋果公司產品其他部分的訂單。以預計在一二年第四季度推出iPad Mini為例,公司不僅是iPad Mini的LED光棒供應商,還可能成為面板控制板的製造商。面板控制板訂單的毛利率較光棒的高大約2至3%,故沒有了光棒的部分訂單,但可以得到其他高毛利率的訂單,最後結果可能更好。
除了以上因素,投資者亦應該關注Ultrabook跟Windows 8的動向。微軟已經宣布了最新作業系統Windows 8將於十月二十六日發售。公司從去年第四季毛利率開始受壓,原因是在經濟下滑的環境中,電子產品需求疲弱,導致一些傳統產品,如白色家電等業務,訂單均價方面受壓。如果Ultrabook跟Windows 8需求開始上升,那麼觸控面板控制板的訂單有機會大幅上升。有相關機構估計因Windows 8的出現,觸控面板模組應用在筆記型電腦與平板電腦上的產值,在一五年前,將以平均每年25%的速度增長。如果公司可以做到淘汰白色家電,騰空產能至高毛利率的觸控面板控制板,那麼公司毛利率將可得到改善。
申銀萬國證券香港聯席董事 王雅媛(Victoria)
王雅媛為持牌人士,並沒有持有以上股票
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