民企首回流 年底闖港
本港有望出現首隻「回流」民企股！消息透露，一家原於美國上市的藥業民企股，由於交投過於疏落，結果獲一家私募基金入股，以及協助管理層將公司私有化，現正積極部署來港上市，待確認上市前投資者名單及甄選保薦人，會正式向港交所（00388）遞交上市申請，集資逾2億美元（約逾15.6億港元），預測市盈率較在美上市高約三倍。
自從渾水研究（Muddy Water）狙擊嘉漢林業，引發民企股風暴後，美國投資者對民企股信心動搖，不少民企股即使業務正常，以及財務及收入均穩定，同樣難獲得投資者青睞，在缺乏成交及需要成本維持上市地位下，很多民企股開始認真審視退市問題。
較早前市場更盛傳國家開發銀行，擬提供10.85億美元資金，協助在美上市民企退市，當中於納斯達克上市的傅氏科普威、北大千方，曾透露願意透過國開行的資助從美國退市。
先私有再安排來港上市
不過，因近期本港資本市場氣氛不利新股，同時在美國以預託證券（ADR）方式上市的民企，一般要需時近三年才能夠理順運作及重新上市，投資銀行對這門「生意」觀望態度十分濃厚，以致民企回流有「雷聲大、雨點小」感覺。
儘管投行態度審慎，然而有美資投行消息人士表示，一些私募基金覷準機會，透過管理層收購（Management Buyout）方式，私有行業性質、財務及營運較穩健的在美上市民企後，然後再安排來港上市。
一名專責投資內地私募股權項目的基金經理向本報透露，該基金早於年前已留意一家在美國上市的藥品股，成交過於疏落，以致市盈率只有約三倍，因此基金入股該公司，並且成功協助其私有化及退市。
擬籌逾15億 市盈率12倍
負責籌劃該項目的消息人士透露，這家有望「回流」藥業民企，財務資料早已符合本港主板上市要求，目前架構重組已進入最後階段，並且已開始甄選保薦人及邀請上市前投資者，估計首輪上市前集資規模達8,000萬美元（約6.24億港元），假如一切順利，相信最快年底前遞交上市申請，明年初正式上市，集資逾2億美元（逾15.6億港元），市盈率約十二倍，較美國退市前市盈率足足高約三倍。