上星期，因為IF1207臨近交收，所以內地期指整體波幅不大，期指的現貨滬深300全周最大波幅不到100點。回顧上周股指期貨標的物滬深300的周線，以2,452點開盤，以2,398點收盤。上周股指期貨依然十分弱勢，滬深300全周跌2.13%。
上星期儘管滬深300在五個交易日中，有3天收陽線，但由於A股市場遭遇黑色星期一，滬深300周線仍然是收陰線。上周A股市場有30多家公司的限售股得到解禁，解禁額達到481.58億元人民幣，跟之前相比增加兩倍多，而且解禁的80%都集中在周一，造成了上周一大量個股跌停，令滬深300周一暴跌2.08%收於2399.73。
上周二，滬深300開始低位反彈行情，升0.6%收於2,414點。上周三，滬深300下午開市後便開始大跌，盤中最低點為2,373點，但是臨近收盤時，市場開始出現反彈，收復了當天的跌幅，升0.01%至2,414點。上周四，滬深300延續之前的反彈行情，升0.41%收於2,424點。上周五，市場觀望情緒十分濃厚，滬深300跌1.07%收於2,398點。
目前，全球經濟陷入了衰退之中，股市跌跌不休。本月，國家統計局公布的中國第二季度GDP資料顯示，第二季度GDP增速僅為7.6%，引發投資者對內地經濟可能陷入衰退的擔憂。儘管目前全球主要經濟體紛紛降息以刺激經濟，但降息也只能有一時的刺激，並無法從根本上改變經濟運行的規律。
自今年五月份以來，滬深300已經由年內高位2,700點跌到了目前的2,360點，跌幅達12%。目前內地政府並沒有放鬆對地產市場的打壓，而地產行業牽涉到的其他行業眾多，打壓地產拖累了內地經濟發展。
另一方面，歐債問題亦都影響了內地的出口行業。股市反映實體經濟狀況，在實體經濟狀況糟糕的情況下，股市也難以有所起色。在目前國內外經濟形勢都十分嚴峻的環境下，滬深300上升乏力，期指後市繼續下跌的概率十分大。
駿溢期貨董事總經理 潘國華（作者為註冊持牌人士）