大行匯報：京信現估值合理

報告預期，京信上半年的毛利率將較去年同期下降1.5個百分點至36.5%，加上營運開支增加，困擾料將持續到下半年。雖然打造TD-LTE網絡或有助穩定平均售價，而大規模添置Femtocell或帶來額外的高毛利服務收入，惟要待一三年才見改善。

另外，以往京信股價均較同業存有溢價，但現時差距正逐漸拉近，基於其現價一二年預測市盈率5.6倍、每股盈利複合年增長率11%，估值似乎合理，但短期估值上升空間有限。