去年行業整體不良貸款比率同比下跌0.66%至1.77%，今年首季也無明顯上升。今年中央政權換屆，力求維穩，大規模的違約不會出現。內地樓市經五月紅後一直保持暢旺，六月份70大中城市住宅銷售價格經過8個月回落後首次回升。樓市大跌憂慮未有出現。第二個因素是中央近兩次不對稱減息，對息差表面上有負面影響，但現時四大銀行壟斷借貸市場的局面持續，短期息差對內銀盈利應無重大影響。
眾多公司上半年盈利大跌甚至發盈警，內銀今年利潤增長預計平均可達15%，平均市盈率跌近5倍，比相關指數折讓甚大，主要的內銀股市帳率極度偏低（見表），現水平為長線入市良機。
英皇證券研究部執行董事 杜冠雄（作者為註冊持牌人士）
