股博士隨筆：遠東宏信 吸引力減
在內地貸款需求疲弱之下，遠東宏信（03360）仍可發盈喜，預期中期盈利可增長50%以上，委屬難能可貴。不過，假設全年盈利亦增長五成，其預測市盈率將降至8.8倍，現下內銀股估值更低得可憐，故除非公司未來盈利仍能保持高增長，否則投資價值只是一般。
在現時中國經濟吹淡風之下，尤其工業因薪酬上漲而大失訂單，經營設備租賃為主的遠東宏信前景可能會遇到較大壓力。集團7項主要業務為醫療、教育、建設、工業裝備、印刷、航運及紡織等。宏信在通告中表示，截至今年中總資產與租賃資產較去年同期分別增長超過30%及50%，淨息差較去年同期大幅上升，較去年全年亦有所提高，關注類資產比率和不良資產比率繼續維持低位，雖與去年全年相比略微上升。
中國信貸業務放緩
看完通告應對公司營運情況感到滿意，但今年上半年淨息差和資產質素其實略低於去年下半年，而應收融資租賃款淨額較年初僅增長12.5%，顯示一定程度受宏觀經濟所影響，但實際受影響程度仍要視全年業績才可較明朗。
另一內地信貸公司中國信貸（08207）的放緩程度較明顯，首季盈利僅增長10.2%，預料中期毋須發盈喜或盈警，其股價則相當波動，急升、又急跌、再整固，雖然集團聲稱借貸有物業作抵押，故壞帳風險極低，但是否真的如此需看中期業績。民間借貸爆煲風險不能輕視，要博反而博內銀股較有保障。
DR.Stock