上周港股出現明顯回吐，利淡消息連環爆出，特別是「浙江中江集團」破產事件，令內銀股陷入萬劫不復的境地。再者早前港股已累升1,600點以上，做點回吐不足為奇。
雖然上周五美股大升超過200點，這只是大戶偷步炒內地放水救市。綜觀現時環球經濟仍是在持續惡化。最近亞洲區內的經濟強者南韓也開始減息，可知經濟前境不容樂觀。歐美及中國等經濟大體系接連出現經濟放緩的訊號，將勢必影響到周邊各國的復甦步伐。香港作為外向形經濟，自是更難獨善其身。
引申而言，現時香港正面對兩大經濟難題：（1）外圍經濟放緩而令本港出現經濟收縮的風險。（2）隨着內地長期收緊銀根，內地同胞個人遊的威力已開始下跌，這可從最近的本地零售業增長數據得以反映。一旦這趨勢持續，本地各行各業將會受到嚴峻考驗，真是成也中國敗也中國，本地未來數季經濟表現實難樂觀。
展望今周港股走勢，上周美股的急升或有望帶動恒指高開200點以上，但成交薄弱下氣氛仍然偏淡，且外圍有極多不明朗因素，高開只會讓淡友有機會在高位開淡倉，從基本因素而論港股短期內仍是易跌難升，反彈只會是曇花一現。建議讀者本周採取彈高即沽的策略，在19,200至19,300點沽空，短期目標看18,500至18,700點，止蝕定於19,600點以上。
經濟學家 關焯照