內地航空股今年中期業績打定輸數，但下月業績公布在即，三大航空企業股價走勢卻相當穩定，中國國航（00753）沿上升軌挺進，東方航空（00670）處三角形走勢，南方航空（01055）則區間上落，主要是投資者均期望航空業下半年業績改善，而油價回軟是主要催化劑。
瑞銀預期東航、南航、國航上半年盈利分別倒退60%、68%及76%，若剔除匯兌損益，三航分別倒退27%、34%及59%，可見人民幣貶值對航企有重大影響。
展望下半年，人民幣走勢應可較為平穩，尤其是國際油價由每桶100美元以上已降至80美元附近，對航企助力更明顯。航企第二季的利潤已明顯高於首季，第三季會進一步改善，瑞銀預料東航和南航七月內地旅客量同比將增長超過8%，票價亦同比提高4至5%，踏入暑假航空業旺季增速將會加快，下半年的盈利可能不再收縮。
國務院昨發布《關於促進民航業發展的若干意見》，預期到二○二○年民航服務年運輸總周轉量年均增長12.2%，覆蓋全國89%人口，但全國人均乘機次數亦僅是半次。今年上半年旅客運輸量仍有8.7%之增長，航企盈利大倒退只是受人民幣和油價拖後腿。
三大航企各有捧場客，東航首季盈利倒退73.7%，但次季已見倒退收窄，往績市盈率不足5倍，今年預測市盈率會升至7倍多，相對南航和國航仍是較低。航企下半年炒復甦概念，南航發盈警後股價偏向硬淨，顯示市場已消化負面消息，故下月公布中期業績亦未必會對股價構成衝擊，可在現價位吸納。
DR.Stock