周大福解畫照插8.7%
前晚公布「驚嚇」首季數據的周大福（01929），令市場大跌眼鏡，有分析員直言「真是打個突，從未想過會差到如此地步」。周大福立即召開分析員會議「解畫」，大派定心丸指下半年度節日較多，有信心銷售會好轉，並相信可維持毛利率約28至29%的水平。該股昨日最多跌逾10%，收報9.45元，重挫8.78%。
有與會的分析員「非常不滿」地指，早於周大福全年業績發布會時，不少人向管理層追問其首季同店銷售情況，當時他們均未有正面回應，只稱「有放緩、但仍有增長」之說，惟真正數據一出，竟然港澳同現倒退，令不少分析員感到有「被騙」之嫌，然而管理層昨日在簡介會上只稱為「誤會」。
投資信心有所動搖
分析員又表示，現時市場對周大福的投資信心已有所動搖，對其下半年銷售增長的情況存疑，更不諱言在去年基數如此高下，數據再差都有機會，相信短期內該股股價將會受壓。
周大福公布，首財季（四至六月份）港澳同店銷售同比跌1%，內地則升10%，整體為升4%，較去年度整體逾40%的增長率快速回落，亦遠遜市場預期。德銀報告指，有關同店銷售表現主要受到過去基數較高，以及來自珠寶的疲弱銷售所影響，雖然管理層對全年業務可實現增長有信心，但隨着產品組合的改變，該行預計今年公司首季毛利率將較上年全年度的29%為低。
德銀維持「買入」評級
德銀認為，重點需要視乎周大福於成本控制是否見效，料下半財年業務表現會見改善。該行預測周大福本年度稅後盈利為79.38億元，按年增長25%，每股盈利預測則為0.79元，維持「買入」評級，目標價15.68元不變。
花旗亦指，周大福首季度產品組合中，毛利率較低的黃金產品比例由上年度的53%升至58%，而珠寶卻由27%降至22%，若趨勢持續，將會拖低毛利率，但認為長遠看來，公司目前市盈率14.6倍，維持「中性」評級，目標價9.4元。