中國南車（01766）為中國最大的軌道交通裝備製造企業之一，集團於過去五年在內地市場平均佔有率在六成以上。截至去年底，集團研製的各型城軌地鐵車輛已服務於內地17個城市40多條線路。
中國去年鐵路完成客運量按年增長11%至198.6億人次，其中動車組旅客發送量按年更大幅增長43%至4.2億人次。根據中國鐵路「十二五」規劃，預計今年全國鐵路營里程將達到10萬公里，複線和電氣化率分別達到50%以上，預計全國鐵路營業里程於一五年將達到12萬公里以上，其中客運專線為1.6萬公里以上，複線率和電氣化率別達到50%及60%以上，可見內地鐵路行業的發展空間巨大。受惠於內地鐵路發展中長期規劃以及各大城市地鐵建設規劃的實施，將更積極推動軌道交通裝備業的發展。
截至去年底止年度業績，集團收入按年增長24%至795.2億元（人民幣‧下同），主要受惠於內地市場對動車組的需求增加帶動所致，期內來自動車組的收入按年增長43.4%至209.8億元，佔總收入的比重由一○年的22.8%進一步升至26.4%。期內毛利按年增長35.3%至148.7億元，毛利率亦由一○年的17.13%上升至18.7%，純利按年增長52.7%至38.64億元。
受惠於內地中長期鐵路發展規劃，將有利中國南車盈利保持增長動力，建議投資者於現水平買入，上望6港元，跌穿5港元則止蝕。
致富證券資產管理部聯席董事 莊志豪 （作者為註冊持牌人士）