QE3成定局 只待時機

IMF四月時曾調高今、明兩年全球經濟增長預測，然而周二率先調低美國今年經濟增長預測，由四月份估計的2.1%，調低至2%。總裁拉加德昨日在日本發表演說時更警告，全球經濟正減速，前景較三個月前估計黯淡，預告十日內會公布最新預測。

美新職僅增8萬 遜預期

拉加德稱主要新興市場如巴西、中國及印度，經濟增長均有放緩迹象，又稱過去數月全球經濟前景變得更令人憂慮，多項指標顯示，包括投資、就業與製造業在內的經濟活動轉差，且範圍不局限於歐美。

事實上，六月份美國非農業職位增長8萬個，雖然多於五月份修訂後的7.7萬個，但較市場預期的10萬個遜色；失業率維持8.2%，符合市場預期，然而為○九年二月以來持續高於8%，維持時間為四八年有紀錄以來最長。

西債息破7厘 油金匯挫

六月份私人職位增加8.4萬個，為十個月來最少，遠差過預期的10.6萬個；製造業職位增長1.1萬個，多過預期的7,000個；服務業職位增長6.7萬個，然而零售業及政府職位分別減少5,400個及4,000個。總結上半年，非農業職位增長首季平均每月22.6萬個，次季放緩至每月7.5萬個。

歐股同告偏軟，英、法、德股市周五尾段下跌0.5至1.4%，西班牙股市更挫近2.6%。紐約期油每桶低見84.26美元，下跌2.96美元，倫敦布蘭特期油失守每桶100美元關；倫敦現貨金急彈後倒跌，每安士低見1,584.4美元，跌20.28美元。歐元連跌三日，低見1.23美元，跌0.92美仙。

歐央行理事利卡寧表示，歐息降至新低，顯示歐央行願意動用所有板斧救市。不過，俄羅斯財長證實，塞浦路斯向俄國尋求50億歐元貸款，另外，西班牙十年期國債孳息連漲三日，昨再破7厘，高見7.04厘，漲26點子；意大利十年期國債孳息漲10點子，高見6.08厘。安全資產德國兩年期票據孳息率，一度跌至負0.016厘的紀錄新低。

現時投資者最關注是聯儲局何時推QE3，交銀首席經濟及策略師羅家聰表示，相信聯儲局最快要到明年，甚至一四年初才推QE3。

他解釋，若目前推QE3，只會帶來惡性通脹，加上美國樓市及銀行在金融海嘯後，已大致完成去槓桿化，即使未來經濟轉壞，美國較歐洲及亞洲國家有條件「捱」一段時間，預期聯儲局可能要等西班牙及意大利等「出事」，市場對歐元需求顯著下降，對美元需求大幅增加時才推QE3，因屆時能避免QE3對本土通脹帶來衝擊。