歐盟峰會後歐債憂慮略為紓緩，加上中央「七一」推出利港經貿及金融的措施，近日市場氣氛有所改善。恒指上周五自19,000點關口附近顯著反彈，其後升勢凌厲，直升至早前未能突破的重要阻力位約19,600點附近，如參考圖表，恒指正反覆上試19,600點附近阻力，如能明顯往上突破，屆時走勢將會轉強，下一步順勢挑戰20,000點心理關口。
觀察過去五個交易日（六月二十二日至二十八日）恒指牛熊證的資金流向，牛證和熊證分別錄得約1,830萬元及2,190萬元資金淨流入，反映大市反覆調整期間好淡雙方爭持激烈。
個股窩輪方面，騰訊（00700）、建行（00939）及港交所（00388）等相關認購證分別錄得約1,670萬元、1,270萬元及930萬元資金淨流入。目前市場上成交較活躍的騰訊認購證，行使價介乎227至236元之間，當中以較貼價的年期較短，適合作短線投資部署。至於建行，相關認購證的成交額集中在行使價約5.8至6元附近的中長期價外輪，實際槓桿約7倍至9倍。
上周五中國人壽（02628）股價跑贏大市，短線料反覆挑戰20元阻力，如能重返此關口之上，下一步上望21.5元附近。如看好國壽，可留意中期貼價認購證18293，行使價20.05元，今年十月初到期，提供7.9倍實際槓桿。
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法興證券衍生工具部策略師 蔡秀虹