賺差價:內地謀炒港股ETF

有「港股小直通車」之稱的港股ETF、人民幣合格境外機構投資者(RQFII)ETF產品獲准提出申請,當中兩隻港股ETF初期規模只有約200億港元,市場認為對港股幫助不大,但內地投資者則虎視眈眈,認為港股ETF較A股ETF有更大優勢,可短線炒作進行套利交易,原因是A、H股價差、雙向ETF基金交收時間不同、中、港股市假期不同,短線資金有機會從中賺取差價。

勝A股ETF 可長揸

六月二十九日,中證監核准「華夏基金恒指ETF及聯接基金」、「易方達基金恒生國企指數ETF及聯接基金」,分別在深圳及上海上市。本港證監會同日批准華夏基金香港以滬深300指數為標準的RQFII ETF申請。

兩隻港股ETF七月九日在內地銷售,近日內地市場熱烈地討論當中的投資機會,一般認為,香港股市的歷史表現較佳,港股ETF勝過A股ETF,可作長線持有。

與此同時,分析認為有機會短線炒作套利。在ETF出現溢價的時候,在港買入期指好倉,提交現金申購ETF申請,在二級市場賣出ETF,第二個交易日在香港市場收市前,將期貨平倉;在ETF折讓時,從二級市場買入ETF,提交贖回份額申請,同時在香港沽空期指,第二個交易日在香港市場收市前平淡倉。

易方達基金表明,產品在上交所上市後,內地投資者不用到香港開戶,二級市場交易與內地現有ETF相同;而具香港證券戶口的套利投資者,還可使用香港市場的H股期指等工具輔助,進行折讓、溢價套利。

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