股博士隨筆：中遠洋未宜看淡
中國五月份外貿進出口令人意外地回升，商務部發言人日前表示，根據目前掌握的情況，六月份整體上將保持五月的勢頭，並稱若世界經濟不出現進一步惡化，全年進出口增長10%的預期目標是可實現。
事實上，儘管歐洲經濟情況令人擔憂，但中遠太平洋（01199）在今年首五個月碼頭吞吐量仍上升10.9%，高於市場預期，希臘港口Piraeus表現亦相當穩定。
旺季帶動需求
瑞銀早前發表之研究報告內引述管理層預測，未來幾個月的貿易流量將趨穩定，港口業務將踏入傳統旺季應繼續改善，集裝箱租賃業務無論使用率或租賃率皆上升，旗下中集集團首季業績雖差，但自三月起定單每月均錄增長，七月定單幾乎接滿，價格亦由年初的每TEU的2,300美元升至七月付運的2,750美元。
中遠洋今年首季營業額上升33.5%，股東應佔溢利則下跌29.2%，但不計入非經常性項目及集裝箱製造業務的盈利則上升27.7%，德銀上星期發表之報告預測集團今年純利可達3.88億美元，預測市盈率為9倍多。
股息率逾4厘
同是製造集裝箱的勝獅貨櫃（00716）近日股價大跌，航運股亦跑輸大市，中遠洋在碼頭股中已算表現標青，主要是其今年預測市盈率維持單位數字，而希臘碼頭的營運也優於預期。
至於短期影響中遠洋股價的因素，是內地下月上旬公布的外貿數據，如果連續兩個月回升，可大大釋除市場的疑慮；然後是八月份的中期業績，昨日遇大市回調而未能企穩於10元以上，但上升動力猶在，另其息率達4厘以上亦具防守性。
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