隨着香港回歸十五周年，適逢港府換屆，市場憧憬中央政府將會在金融、深圳前海方案及CEPA等方面向香港「送大禮」，以示對香港及新政府的支持。不過，有關措施亦同時配合內地資本市場改革，可算是共贏。
市場目前對「大禮」有很多不同的揣測，其中，最期待的是港股ETF。目前，歐洲債務危機愈演愈烈，港股的走勢一直受拖累，投資者一直寄望中央可推出類似「港股直通車」的措施，以刺激股市。據中證監披露的訊息顯示，華夏基金及易方達基金將分別與深圳證券交易所及上海證券交易所合作，分別推出恒生指數ETF及恒生中國企業ETF，而有關的審批申請已送交監管部門，相信很大機會於下月初推出。此外，A股ETF亦將於本港掛牌上市。
除此之外，個人專項合格境內機構投資者（QDII）及合格境外機構投資者（QFII）政策亦是另一關注點。個人專項QDII是指准許持有100萬元或以上資產的專業投資者直接投資港股；而個人專項QFII即准許持有100萬元或以上資產境外專業投資者直接投資內地股市。倘中央落實推出措施，可直接為本港及內地股市提供更多不同渠道的資金來源。
與此同時，上述政策亦意味着中央願意進一步開放資本帳，增加中港兩地資本的雙向流動。這將利好股市及內地券商股，惠及中信証券（06030）及海通證券（06837）。此外，人民幣投資出路增加，亦有利國際保險公司提供更大空間發展人民幣保單業務，拓展市場。
至於人民幣業務方面，有消息指金管局與人民銀行就放寬個人人民幣業務的討論已近尾聲，有關非本港居民在港開立人民幣戶口，以及擴大內地居民每日匯款上限的措施將指日可待。另一方面，本港亦計劃與深圳當局以試點形式展開雙向跨境人民幣貸款，利用本港低成本的人民幣資金，支持前海開發和重點產業的發展，並爭取更多前海地區的企業和金融機構在香港發行人民幣債券，預料有關方案將加強人民幣在國際上的流通，確立香港作為人民幣離岸中心的地位，以及吸引更多境內資金在港投資。
中銀香港（02388）作為本港唯一的人民幣清算行，相信是持有最多人民幣存款的本地銀行之一，應可受惠於人民幣資金出路增加，離岸人民幣貸款持續增長。
AMTD證券及財富管理業務部總經理 鄧聲興（作者為註冊持牌人士）