歐洲情況不明朗，加上早前美國經濟數據不佳，反倒令市場憧憬環球央行將會加快推出刺激經濟方案，致令美股周二晚由跌轉升，以升162點高收。恒指昨以近全日高位收市，報19,026點，成交465.84億元。技術上，值得關注的地方其實有兩個。一者，美股、歐洲股市做好，但兩個地域之升市，皆無成交配合；同時，港股雖連日來兩度回到19,000點水平，惟升市之下均見成交縮減，反映基金、大戶投資者並未有大手進場，後市進一步向上動力成疑。第二，以往好友主導的大型反彈又或中線升勢，都可以從期指市場中的買盤力度反映出來。惟連日升市中，皆沒有出現「數分鐘內達三、五千張的大量成交主動買盤」，可見好友之推動力度，或並非真正足夠，留心今明兩天會隨時出現轉向，回試18,600點水平。
鑑於買盤力量不足，資金流入動力低迷，恒指短線即使回到19,000點關口，筆者推斷好友亦未必有力攻破19,200至19,400點這個早前的成交密集區。同時，全球都在等待周日希臘選舉結果，以及下周初的聯儲局會議，人人謀定而後動，看來恒指未必能輕易擺脫上落局面。預期本周餘下兩日，指數繼續徘徊於18,600至19,000點，等待下周將要出現的大型突破。
向上衝還是向下殺？說實，筆者較淡。是次向上，無非因為市場憧憬聯儲局下周將會公布新一輪刺激經濟政策，也就是會否推出QE3。不難想像，如有需要，聯儲局當然會出手，以確保經濟復甦持續。筆者亦十分認同，局方有相當大的可能未來會推QE3；不過，作短炒部署，除了要留心「有沒有QE3」這個問題之外，更值得關注的是，「要迫切得在六月推出嗎？」值得留心，「印錢」幾乎已經是各國「最後王牌」，若「印完」成效未如理想，等於向全球承認，歐美可能會像日本一樣，將跌入長時間的經濟迷失。所以，在現階段美國數據還未差得令人難以入目的情況下，這張王牌「還未迫切得要打」。
當然最終，「牌要打、錢會印」，不過很可能並非六月，除非希臘有變。「唔印」，憧憬落空，市場失望；「印」，卻可能源於希臘出問題，造成金融市場混亂，請問後市豈能輕易教人放心言好？
致富證券資產管理部董事 鄧澤堂 （作者為註冊持牌人士）