綠城「賣身」籌錢51億

根據協議，綠城將向九倉發行兩批新股，首批3.28億股，第二批1.62億股，每股認購價均為5.2元，較綠城周四（七日）收市價5.35元，折讓約2.8%，合共籌集總額25.48億元，完成後，九倉將持有綠城24.6%的股份，成為第二大股東。另外，綠城又向九倉發行本金額25.5億元永久次級可換股證券，初始換股價7.4元，較綠城停牌前收市價溢價38.3%，倘全部行使，可兌換約3.45億股。綠城及九倉將於下周一（十一日）恢復買賣。

集資作還債或營運資金

綠城是次集資淨額50.87億元，所得款項將用作一般企業用途、償還貸款或作一般營運資金。而九倉承諾於認購新股完成起計兩年內不會出售股份，及於五年內不會直接或間接或同意收購任何額外股份，吳天海將獲委任為綠城的非執行董事。

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在九倉配股後及行使全部可換股證券後，九倉在綠城的持股量將由目前的2.1%大增至35.1%，並將取代宋衛平成為最大股東，除非獲豁免，否則須根據收購守則提出全購建議。吳天海指，九倉確有機會成為綠城的大股東，但他相信宋衛平會就有關可換股證券進行贖回。

此外，九倉在交易前持有的3,488.85萬股（2.1%）綠城股份，乃由身兼會德豐（00020）及九倉主席吳光正持有，故此有關股權的轉讓將構成兩家公司的關連交易。

綠城：發言權一定會降

至於是次交易作價是否合理，宋衛平指此乃「見仁見智」，但相信與九倉合作後，綠城發言權一定會下降，不過他明白綠城由一間絕對控股企業，轉化成相對控股企業，已經過心態上的調整。他又指，「過去做房地產項目時錯誤的激進，在宏觀調控下並沒有獲得良好收益，但是綠城的高負債時代已經結束，相信之後與九倉將是持久穩健的發展。」

事實上，自去年開始，綠城已多次出售旗下項目以獲得更多資金，常務副主席兼行政總裁壽柏年指，公司將透過出售項目以降低負債，預計有關金額約為100億元人民幣，今年首五個月，公司已減少22億元人民幣負債。