當大跌一個月後，卻只橫行不彈，走勢奇弱，投資者亦不宜心存僥倖，期望跌勢已盡。上周五在美國公布失業數據後，道指便承接着歐洲之凌厲跌勢，當日下跌了2.22%，跌幅巨大。港股雖已偷步，且近日以歐市作主導，但亦應會被美股急跌帶動，令跌勢加劇。
六月期指同樣有大型除淨，要至六日及十四日大除淨後才改善，到時方會追回貼水。不過，大低水並非跌市元兇，主因仍是當時的經濟情況條件使然。上月幅度比預期大，幸而擴大幅度仍在可接受範圍內，致使筆者認為短期後市跌勢雖延續，但未至過於悲觀。
從上周五盤路，認購成交收縮了3,551張，而成交於19,000點明顯較大，過千張的成交比例亦減少了，而未平倉合約則增加了1,752張。而認沽方面，同樣出現成交收縮，更減少9,159張，收縮比認購嚴重，大成交亦欠奉，只有17,800點是唯一能過千的成交，有1,101張，而未平倉合約卻增倉2,579張，而認沽認購比率為0.88。
從表面看，投資者仍相信反彈的機會較大，向上部署亦大比例的增加，但若然提升分析深度，便會發現並非如此簡單，認沽認購比率為0.88，反而是向淡訊號，表示投資者買入認購而沽現貨以對沖向上風險。
今日走向筆者看法維持偏淡，如18,000點失守，料跌勢將會加劇，期權盤路透視了低位可能為17,600點，更甚者可怕的17,000點。
香港財經資訊及教育公司研究部主管 潘玉琪