證監會決心打擊保薦人違規行為，繼早前建議向保薦人施加刑事法律責任後，據了解，證監會擬於明年初「捲土重來」，再度就二手市場交易的投資者，是否能基於招股文件披露內容欠妥而提出申索諮詢市場意見。
現時在首次公開招股時認購股份的投資者，有權就招股文件內的錯誤陳述提出申索，但不包括在二手市場交易的投資者。
○五年證監會曾諮詢市場，建議將有關申索擴大至二手市場投資者，並建議刪除申索時投資者必須證明曾倚賴招股章程的規定，即只要證明不真實陳述是招致其損失原因，即使投資者是依據其他資訊來源而買入股份，也有機會申索。不過，有關建議最終在市場強烈反對下被撤回。
據了解，證監會最新看法是，隨着海外市場發展，認為在明年初另行發表全面檢討招股章程制度諮詢中，可再「重提舊事」，現時海外市場的一手及二手市場投資者，均可就招股文件內的錯誤陳述提出申索。
不過，案例的確較少，因為始終涉及法律開支，而有集體訴訟的美國，曾有相關案例，但投資者卻是循欺詐途徑提出控告申索。
投行界人士認為，建議有不少問題需要解決，例如如何證明二手投資者是因為招股文件錯誤陳述而招致損失，他們可能只是因為消息而買入股份；索償時限問題又如何，一旦有上市多時公司遭發現招股文件有誤，市場上許多股東也可向其索償，會令公司陷入長期被索償危機。
此外，申索範圍及可追討的數額等問題也要處理。
招商證券香港董事總經理溫天納表示，執行會有難度，二手市場投資者買賣股份，未必是因為招股書內容，如何舉證損失，希望證監會可作進一步釐清。
不過，獨立股評人David Webb認同當局應加強招股書內容對二手市場投資者的保障。投資者學會主席譚紹興同樣表示贊成，但認為必須訂明一個限期，以免有大量招股書出錯而引發訴訟，引起市場混亂。
支持意見
‧可加強保障投資者
‧惟需限制可以提出申索的投資者類別、申索範圍、可追討的數額、及第二市場買方必須在首次公開招股後的若干時限之前取得股份，才有權提出賠償申索
反對意見
‧保薦人、包銷商或發行人與第二市場買方並沒有合約關係
‧應將焦點放在阻嚇力，而非二手市場投資者作出賠償上，因發行人並不會收到來自第二市場買方的銷售收益