大行連環踩 保協插半成
太陽能行業充斥壞消息，龍頭股保利協鑫（03800）即使戴着中投愛股的光環，亦難免被大行狙擊。連日來有大行唱淡保利協鑫，最新是高盛將其剔出「亞太買入名單」，目標價調低至1.8元，麥格理更大削目標價至1.3元。太陽能股昨日跌幅顯著。
多晶硅跌價損盈利
中投於○九年與保利協鑫達成新股認購協議，以每股1.79元認購後者31.08億股，持股達到20.1%，令保利協鑫成為中投三寶之一。該股在今年二月曾攀上3.23元高位，但其後跌勢不斷，近日已跌穿中投的認購價，昨日再跌5.78%，收報1.63元。
保利協鑫日前公布首季營運數據，多晶硅平均售價為每公斤25.98美元，按年及按季分別下跌58.2%及0.84%。市場擔心多晶硅價格後市走勢。高盛發表報告，認為多晶硅價格尚未達到周期性底部，對今明兩年多晶硅價格表現感到悲觀，遂將該股今年至一四年的每股盈利預測下調36%至71%，目標價由2.8元削至1.8元，評級由「買入」降至「中性」，自一○年九月納入高盛「亞太買入」名單後，終被剔出。
麥格理亦基於持續供過於求，對今年至一四年多晶硅預測價格下調15%，由於市場競爭激烈，中國多晶硅預測價格更下調近25%。該行估計，在最樂觀的滿負荷生產及付運情況下，保利協鑫才能勉強收支平衡，否則價格因素將導致虧損，故將該股今年至一四年每股盈利預測下調70%至100%，目標價由3元大幅削至1.3元，評級亦由「跑贏大市」降至「跑輸大市」。
花旗及滙豐日前亦削保利協鑫目標價。
美反傾銷稅踩多腳
除了價格走勢外，貿易保護主義亦令光伏行業前景變得黯淡，近日美國宣布向中國太陽能廠商徵收31%至250%關稅，麥格理認為，反傾銷關稅將削弱中國廠商的價格優勢，反過來加重投資太陽能項目的成本，從而制約行業需求。另外，卡姆丹克（00712）亦被大和下調評級至「持有」，目標價由1.5元降至1元。