港股如提款機，A股是封閉市場，雖然近日滬綜指仍未重上2,400點，但相對全球其他股市，次季至今表現實際是反先，中國證監會推動股市不遺餘力，先後降低交易費用、促成養老金入市及為QFII與RQFII額度擴容等，故此兩家內地券商股中信証券（06030）及海通證券（06837）能跑贏大市有理據可依。
去年內地證券商經營困難，行業利潤大幅下滑一半，但今年券商股在A股大放異彩，龍頭中信証券今年累積漲幅接近40%，而H股則累漲21%。券商A股不乏炒作成分，如五月初在北京舉辦之「證券公司創新發展研討會」被視為利好消息，日前亦傳中證監允許券商可向銀行貸款，有利獲得資金擴展業務。
在中證監新主席郭樹清大力鼓吹資本市場發展下，券商股主要憧憬政策鬆綁，改變靠經紀佣金吃飯的日子，在資產管理、融資融券、直接投資及衍生產品等範疇均具快速增長空間，券商股獲追捧是預期未來創新產品收入會帶動盈利顯著增長，但今年首季業績未有起色，中信証券和海通純利分別倒退36.4%和11.5%。
要向投行轉型，當然規模愈大愈有優勢，故此中信和海通未來發展堪憧憬，雖然不計投資收益的核心市盈率查實不低。中信較銳意發展財富管理模式新業務，並收購里昂證券率先「走出去」，但或拖累短期盈利。海通上市日子尚短，現價仍稍低於招股價，較A股亦折讓超過兩成，新股街貨較少，經一個月消化後較易炒上，由於市場料續炒券商股翻生憧憬，海通短線值得留意。
Dr.Stock