歐債問題有惡化迹象，加上拉動內地經濟的三頭馬車：消費、投資及出口，皆出現顯著放緩，硬着陸風險終迫使中央出手救市，加上美國經濟數據放晴，本月密歇根大學消費信心指數初值為四年多以來新高，預期通脹及油價回落可提升消費信心，短期港股有望掃除近期陰霾，跌勢喘定，對經濟較為敏感的內銀、內房及水泥股，觸底反彈幅度會較明顯。
然而市場仍關注希臘會否退出歐元區，歐債危機消息雖了無新意，但料仍會困擾大市，本周預期港股維持上落市局面，初步支持位為19,700點水平。
不過，內地最新經濟數據反映內需放緩較預期嚴重，穩定出口政策亦未見落實推行，加上壓抑樓市引致投資放緩，倘不加快進行微調，刺激整體信貸需求，以及調整對房地產和地方融資平台的嚴厲政策，使整體經濟能止跌回穩，否則形勢中線仍不容樂觀。
恒指前周重越50日線之後，上星期初段先以裂口跌穿10日、20日及50日平均線，其後再失守250日線，走勢轉差，倘失守下跌通道底部及未能成功回補前述19,700點裂口位，在壞消息主導，好友繼續捱打下，資金傾向避險，美匯指數上周連升多日，重上四月初高位，引發利差交易拆倉活動重現，故中線建議仍宜以業務增長理想，及派息穩定的股份作持有為佳。
除房地產信託基金外，科技工業股如聯想（00992）、瑞聲（02018）及騰訊（00700）均屬可取。（作者為註冊持牌人士）
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩