美國經濟數據良莠不齊，反映當地經濟復甦速度仍緩慢。惟當地經濟雙底衰退的憂慮已得紓緩，第一季本地生產總值錄得2.2%增長。同時，新興市場可望填補歐洲經濟增長放緩產生的需求缺口，倚賴出口電子及工業產品的南韓可受惠。
國基會上調一二及一三年，南韓實質經濟增長預測至3.5%及4%。受惠於新興市場需求，生產Galaxy及Nexus系列智能手機，以及相關配件的三星電子，錄得一二年第一季度盈利增長達81%。而生產iPhone的Retina顯示器的LG Electronic，亦錄得較預期佳盈利。韓國資訊科技股年初至今，錄得回報達24.47%。
隨着新興市場3G網絡改善，可望帶動對智能手機及平板電腦的需求增加，手機供應商及其相關組件製造商等盈利可望受惠。
韓國經濟增長不俗，當地居民已累積相當財富，對高檔消費品的需求潛力龐大。南韓一○年高檔消費總額增長達25%，佔環球總高檔消費額的7.6%。由於高檔消費股定價能力強，可透過調整價格，把通脹轉嫁消費者，溫和通脹可望支持當地高檔消費股盈利。
為減低歐債危機對當地經濟的影響，南韓政府維持利率於3.25%水平，而企業及家庭貸款利率，分別由6%及5.5%，下降至5.79%及5.27%。然而，利率下降並未帶動貸款增長，當地去年第四季僅錄得0.19%季度貸款增長。息差收窄加上貸款增長放緩，投資者憂慮當地金融業盈利或放緩，拖累南韓金融股錄得一個月跌幅達9.6%。
康宏投資研究部