Market Insight：恒大絕處逢生

新加坡主權基金淡馬錫，大手減持市值24億美元的中行（03988）以及建行（00939）股份，被視為睇淡之舉。咁啱得咁蹺，減持規模和四月份，一炮過由高盛接25億美元工行（01398）股份，十分接近，而且兩隻內銀股，大市四月初的升浪幾乎完全受惠唔到，話趁高減持，筆者認為換貨的可能性更高，尤其今日淡馬錫已是少數外資對內銀股不離不棄的大捧場客，否則去年八月同十月，就唔會先後大手由美銀手上接貨，較特別係搵大摩同美銀做承銷，美銀舊年先以每股4.93元沽畀淡馬錫等大孖沙，今次蜑家雞見水，賺返少少佣金算攞返個彩。

TCL多媒體有瞄頭

淡馬錫攪局，破壞港股連升三日的美夢，恒指過去兩日累升568點，尋日跌59點收報21,249點，阿Q一點，尋日剔除建行及中行跌落批股價之影響（令恒指損失53及24點），實際上大市唔係跌反而要升18點，可見市底多強，中移（00941）見兩年半新高，升1.65元，最後收報89.05元，facebook上市在即，騰訊（00700）曾高見248.8元的歷史新高，只要成交配合，後市再挑戰二月份高位21,760點機會猶在。

市場估中央短期再有傾斜家電行業政策出台，昨日早市家電股已見逆市做好，心水股TCL多媒體（01070），首季業績賺3.09億元大升8倍，同去年比較基數低有關外，期內，仲有筆一次性收益1.44億元，不過，如首季核心收益有1.6億元樓上，今年奧運年有助第二、三季銷情，要達到大行預測的6.5億元唔難，預測市盈率9.2倍，以一隻復甦股，估值一啲都唔算貴。

另一個吸引筆者原因，係TCL最近泊到大碼頭，聯袂IKEA推一體化電視機、音響及多媒體系統「UPPLEVA」，一如IKEA其他家具，顧客可以自行組裝。能夠與享負盛名的瑞典家具巨人合作，名氣同估值唔多唔少都會有裨益。

內地樓市將現拐點

中央打壓房地產炒風措施經已持續近一年半，年初內地新盤銷售，仲停留量跌價不跌的僵局。上海朋友告知在下，似乎內地發展商開始接受現實，而市場累積的購買力，也看準中央定點放水措施會對樓市起一定的正面作用，近期部分上海樓盤以劈價促銷，朋友指綠城中國（03900）上海黃浦灣以七折作招徠，再看其他市場也有類似情況，開始價跌量升，此舉，總比準買家期望樓價再跌延遲入市好，尤其對在在需財的內房企業。

目前內房股的估值，大致已預示樓價及售樓毛利率高位回落的共識，已公布首四個月銷售數據的，未能完成全年銷售目標三分之一的不少，當中包括碧桂園（02007）、華潤置地（01109）、恒大地產（03333）、富力地產（02777）、合景泰富（01813）、龍湖地產（00960），僅中國海外（00688）及世茂房地產（00813），因為年初有大盤開售，銷售部署有別，達全年目標45%及34%。

fb上市 概念股起動

價跌量升僵局打破，內地樓市銷情，今年先慢後快的可能性極高，對年初未達標內房比較有利，首四個月累積銷售153億元（人民幣‧下同）僅及全年目標800億元的19%的恒大，今年四至六月，是其推盤高峰期，280億元新盤出籠，佔全年35%，觀乎昨日股價跑贏其他同業，急升4%，要中長線出現重估未必短期出現，但今次內地樓市轉角市，受惠者已經是呼之欲出。

內地官媒第一股人民網（603000）自上周五在上海A股市場掛牌以來，三個交易日股價已較招股價高出一倍，乃近年鮮有的熱炒新股。阿爺近幾年一直在講要支持文化產業發展，但產業加快發展必須要有「大水喉」支持始可成事，相信繼人民網後，其他官媒會陸續上市，股市融資渠道建立，板塊漸成氣候，有望成為魚缸明日之升！

昨日留意到從事手機遊戲、電訊媒體及彩票相關業務的第一視頻（00082）配股集資逾億元，近兩周股價一直受制於50日線1元水平，看來是與配股定價有關。如無意外，月中facebook將於美國上市，此前騰訊股價將繼續大漲小回，同類二、三線股密謀起動亦不出奇。若未來兩周市況配合，不妨留意從這方面發掘炒作對象。