巴克萊資本指出，中國鋁業（02600）首季每股虧損0.08元人民幣，超過該行預期，顯示出在鋁價偏低的影響下，其高現金成本業務模式的弊處。現時鋁價為每磅0.93美元，遠低過中鋁保本價，該公司已預告中期業績將錄得虧損。中鋁的負債比率約140%，而截至去年底止淨負債115億美元，相信若非得到母公司支持，其業績會更難看。公司收購亦惹起投資者關注，故該行將中鋁目標價降至3.5元，重申「減持」評級。
中鋁收購南戈壁（01878）及永暉焦煤（01733）股份合共需要12.5億美元，而幾內亞西芒杜鐵礦石項目的支出為13.5億美元，很大機會再加重公司負擔，而且將投資轉放於製鋼原材料業務，亦令市場更懷疑其發展方向。另外，兩項收購將使公司的負債比率提升至157%。因該行估計中鋁虧損會持續，故料其有進一步降級的風險。