大師筆陣：哥倫比亞投資新亮點

離開哥倫比亞多年，此行讓我重遊舊地。從國內加勒比海沿岸城市卡塔赫納出發，經過波哥大、麥德林，再到達卡利。一路走來，我對於該國的蓬勃發展，留下了深刻的印象。特別是哥倫比亞、智利和秘魯三國的證券交易所合併，一體化後的證券交易所更成為該區第二大的股票交易平台。墨西哥和其他拉丁美洲國家，亦表示有意加入。

有望打造成為航空樞紐

卡塔赫納城是該國最具吸引力的旅遊點之一，亦是美洲大陸上其中一個最古老的城市。雖然卡塔赫納市內很多具潛質的旅遊點仍有待開發，但依其發展趨勢來看，其有望為當地帶來潛在的經濟利益，有助旅遊業發展。其中一項措施是哥倫比亞和美國之間的開放領空協定將於二○一三年正式生效，或可讓哥倫比亞一躍成為拉丁美洲一眾航空公司的重要航空樞紐。

我曾到訪一間從事貿易和旅遊推廣的機構，與其專業的管理人員會面。該機構致力拓展亞洲和中東的服務，因為他們深信在亞洲和中東兩地投資會為企業帶來更大機遇。

哥倫比亞常被視為毒品與游擊隊氾濫之地，當地官員亦誠實地表示，扭轉當前的負面形象是其目前面對的一大挑戰。他們強調在政府的努力下，現時情況已有明顯改善，更重要的是政府明白致力提高人民的生活水平，對改善這些問題極有幫助。

基建提升 資本市場發達

哥倫比亞在二○一一年的實際國內生產總值按年增長約為6.0%，通脹在二○一一年底低於4％，因此企業及政府官員均對該國前景充滿信心，然而，當地仍需面對部分地區基建設施不足的問題。過去與游擊隊的衝突，曾令哥倫比亞境內大部分地區杳無人煙，但與上次探訪時相比，情況已改善。

作為投資者，我喜見哥倫比亞從不施行對外匯的出境管制，當地一般也不會阻擋、引導或改變資金流向。但在有需要時，該國會以增加交易成本來控制資金流入，以避免經濟過熱。在固定收益領域上，哥倫比亞的資本市場十分發達，但股票市場仍有很大的發展空間。當地的退休基金傾向投資債券，而非股票，但這個情況正在迅速改變，因為他們已意識到股票在退休基金資產結構上所扮演的重要角色。

石油勘探生產潛力巨大

哥倫比亞是繼美國之後、拉丁美洲的第三大石油出口地，石油勘探與生產在哥倫比亞一直在迅速增長。我們走訪了當地其中一間最大的綜合石油企業。除了勘探和生產以外，企業不斷尋找拓展下游煉油業務的機會，並已為約600個潛在的項目進行評估。其後，我們亦拜訪了另一家從事勘探和生產石油及天然氣的企業，由於勘探潛力巨大，成效顯著，企業預計在五年內產量將翻一倍。我們亦考察了一家主要銀行，我們知道全球銀行購併整合潮已抵達哥倫比亞，而這家銀行的目標是進行區域性擴展，銀行管理人員對哥倫比亞的增長前景表示樂觀，並預計該國今年可望持續增長。

這次旅程，絕對是大開眼界，若哥倫比亞能繼續其增長勢頭，該國極可能在全球投資領域上成為投資新亮點。

麥博士小檔案

被譽為「新興市場之父」的鄧普頓資產管理新興國家投資團隊執行主席麥博士（Mark Mobius），是投資新興市場的前鋒。他在八七年加入鄧普頓，九一年已為公司推出新興市場基金，至今麥博士及其團隊已管理全球超越500億美元（約3,900億港元）的基金規模，基金表現優秀。

麥博士