西班牙周二進行12個月及18個月票據拍賣，認購率達兩倍以上，反應理想；但更受市場關注的是昨日的兩年期及十年期國債拍賣，若拍債反應欠佳，或會引發環球股市新一輪調整。從西班牙債息周二拍債後明顯回落可見，市場憂慮正降溫；事實上，港股昨日隨外圍低開後，扭跌為升，反映資金正積極入市，並未擔心西班牙周四拍債失敗。
話說回頭，相較早前港股跑輸外圍股市，港股走勢正轉強；恒指升穿三月份開始的下降軌並重上250日線，MACD指標亦發出買入訊號。港股自四月十三日明顯好轉；當日內地公布首季度GDP按年增8.1%，增速雖稍遜預期，但市場普遍認為數據顯示經濟增速受控，當局有較大空間放鬆銀根。事實上，從早前公布上月新增貸款逾1萬億元人民幣，及後來人行官員放風表示將適時增加流動性，均使市場憧憬當局在近期採取措施避免經濟加速下滑。
在調控力度放鬆預期下，過去幾日內銀、內房以及工業股均反彈，這批股份在過去一段時間持續跑輸大市，一旦利淡壓力減少，很易成為資金追入對象。但要留意，內地「調結構」經濟方針下，這幾個行業中期而言，盈利可能繼續受壓，故此近日股價回升應以反彈視之，未必是長期升勢，博反彈者要留意獲利時機。
永豐金融集團研究部主管 涂國彬（作者為註冊持牌人士）