廣州藥業（00874）經停牌四個月及於上月底復牌飆升之後，過去一星期股價表現靜了下來，市傳「王老吉」商標之爭將於下月有定案，如此重大消息當然會令投資者抱觀望態度，較進取的投資者不妨「賭一把」，因為回報或相當誘人。
王老吉紅綠之爭已審理了半年，下月將進行第二次裁決，廣藥集團最近頻頻造勢，承諾會將王老吉商標注入唯一上市平台廣州藥業，並籌建王老吉博物館。以紅罐王老吉年銷售160億及品牌價值1,000億元計算，廣藥若服下這劑涼茶，無疑將由藥業股變身為飲品股，估值可高於康師傅（00322）及蒙牛乳業（02319）等。
至於廣藥早前合併A股上市的白雲山藥業亦被視為利好消息，同時以4.38億元人民幣收購母公司的醫藥主業相關資產，達到整體上市，即使王老吉得不到手，仍是一家具完整產業鏈的醫藥股，只是估值貴了一些。
廣藥去年僅多賺7.6%，一一年往績市盈率16倍；白雲山去年多賺27.5%，市盈率超過20倍，但廣藥是以貴價1倍的A股去換股，故H股股東實際是賺了；假設日後注入紅罐王老吉，亦相信是發行A股給母公司。
廣藥重組後擁有中成藥、西藥及保健品等產品，並集醫藥研發、製造、分銷及零售於一身，在上市醫藥股中概念獨特，應可享有較高估值，尤以中成藥的競爭情況未如西藥般激烈，但近年原材料價格急升增加成本，故今年集團計劃加快中藥材種植基地之建設。無疑，紅罐王老吉對估值之影響才是關鍵，投資者可能要持有一、兩個月方知結果，期間股價料不會有重大變動。
Dr.Stock