上周美國的非農業新增職位只增加了12萬個，較二月份的22.7萬個和預期的20.5萬個為少，市場即時猜測聯儲局會否推出新一輪的量化寬鬆政策（QE3）。本星期有通訊社做的調查訪問顯示，15間經常和聯儲局有來往的美國一級市場交易商，有11間預計聯儲局最終會推出QE3。
美國推出QE1的背景是雷曼兄弟倒閉，引致全球流動資金運轉停止；QE2亦在歐洲也推出歐洲金融穩定機制來拯救歐債的背景下推出。這兩次都是資金流動性斷裂，聯儲局為銀行推出的流動性興奮劑。
聯儲局的其中一個職責是維持物價穩定，聯儲局訂立的通脹目標為2%。今晚將公布的CPI預測年率為2.7%，已超出聯儲局所定下的目標。
在美國通脹高於目標和美國大選前聯儲局保持中立的一貫作風情況下，相信聯儲局只會出口術。除非有新一輪的資金流動性出現斷裂問題，否則筆者應為聯儲局出手推出QE3的機會微。
新鴻基外匯助理副總裁 任曉平