上周內地市場繼續下跌，個別股份跌停。全周來看，滬綜指和滬深300指數分別收報2,262點和2,454點，跌幅均超過3.6%，期指IF1204合約收盤報2,453點，主力合約自高點回落後連續第四周下跌。
回顧上周行情，周初兩日呈相對微量震盪，而周三大盤破冰式下跌令人措手不及，當日滬綜指跌破2,300點關口並創下年內最大的單日跌幅2.65%，創業板大跌超過5%，而此崩盤也拖累了亞太、歐美市場全線受挫。
上星期四大盤探底企穩，周五行情回歸平靜，窄幅震盪收盤。上周期指好淡爭奪激烈，持倉量屢創新高，周一至周三持倉總量連續三日攀升。期指總持倉量達到了破紀錄的70,476手，空單亦已攀升至10,448手創出歷史紀錄。此外，上周五也是三月份交收日，當月大盤總體衝高回落，期指現貨指數總體下跌近7%。
其實，三月份市場走勢是一個典型的向上衝而快速回落的過程。隨着三月份結束，A股也結束了第一季度行情。
大盤經過前兩個月的反彈姿態後終於顯露疲態，周線七連陽後又走出了四連陰。目前市場看，淡方力量明顯佔優，除非有政策放鬆等實質性利好因素出台，否則近期市場調整壓力難以化解。
對於後市的走勢，個人認為在沒有經濟數據意外轉好或者強勢政策干預的情況下，指數仍將在一定時期內保持弱勢，而當前來看，兩者出現的可能性都較小。
所以，展望四月初，行情將相對較淡，保持弱勢震盪或小幅走低的可能性較大。就期指而言，仍處於下跌趨勢之中，但估計下跌的空間已經不大，耐心等待基本面的改善配合，後市逐步企穩的可能性仍很大。
駿溢期貨董事總經理 潘國華（作者為註冊持牌人士）