不過，踏入第二季後，貨幣去向又如何呢？筆者估計一眾貨幣將先升後跌。先升是因為近期仍然大炒QE3，加上歐債風暴未再炒起，令大家仍然亢奮。不過，話說回來，比較過去幾年炒QE時的氣氛，今次其實並不是怎炒得起，起碼近日伯老放了些微風後，炒幣如澳、紐元不升反跌，顯示市場對QE3出台與否並不討好。
相反，直至去年第四季，已有不少歐洲國家陸續進入衰退，希臘不用多講，而葡萄牙經濟增長則已連續四季見負數。
筆者估計第二季主題有機會轉炒衰退，尤其是歐洲國家，故大家要留意歐洲央行會否再次減息。歐元於季初先試下降軌頂部1.35至1.36，然後才見1.29及1.26。
交通銀行（香港） 劉振業