匯海策略：澳元弱勢吼位沽

周三穆迪意外地下調葡萄牙五家銀行評級，令周三歐洲股市先升後跌，而周五舉行的歐元區財長會議，市場預期討論內容包括增加永久救助基金規模到7,000億至9,400億歐元，但投資者對此意見不一。

一位分析員指出，這無疑是用錢買時間的做法，並不能完全解決歐債危機，這只會將問題拓展至世界性層面；而不斷擴大援助金額規模，只是將護土牆加高，裏面的炸彈遲早都會爆。不過，另一位分析員則認為，隨着市場流動性的增加、區內財困國家嚴格執行緊縮措施，將有助部分國家慢慢復甦過來，並減低危機繼續擴散的可能。

中國硬着陸風險增

從市場氣氛逐漸「轉寒」可見，投資者在市場缺乏新一輪利好消息下，情緒開始轉趨負面，並積極尋求做落藉口。

其實踏入今年第二季，筆者預期環球經濟的投資氣氛很大機會較首季為差，主因有幾個：首先，只要將以往油價與美國經濟作比較，就可以初步預測得到美國未來經濟即使穩定地復甦，其步伐亦會被高油價拖後腿；其次，中國製造業陷收縮、近日民企爆煲潮至、首季出現「伸手板」集資以及減低派息比率的企業增加看來，內地硬着陸的風險確實存在。

此外，中國經濟增長放緩，亦直接減少對商品需求，澳洲出口貿易必然受此拖累。

策略上，澳元早於二月尾見相對高位1.0856後就拾級而落，並營造穩定下降通道，短期阻力為20日線1.052，進取者不妨候匯價升至20日線水平小注試沽，目標通道底部約1.026，並定50點子作止蝕。

阿Lam