匯海策略：歐日交叉小注沽出
近期有個現象，就是在美國國債孳息回升的同時，美元亦同樣維持強勢，這是自金融海嘯以來少見的現象，估計與投資者逐漸睇好美國經濟前景有關，今日就先同大家睇睇美債孳息變化。
按資料顯示，美國十年期國債孳息自去年十一月至今年三月初，主要維持在約1.8至2.1厘水平上落，但於今年三月十三日起就一直抽升，直至三月十九日收於2.379厘後才重新調整，但上周五再度發力，昨日執筆時為2.24厘，仍較早幾個月的平均水平為高；另外，美國五年期國債與三十年期國債孳息亦與十年期國債孳息走勢相類似，只是升幅有異。
美債孳息具啟示
再睇番美匯指數，從去年十一月初近75低位，一直反覆升至二月中高位81.78，其後就主要在78至80之間反覆上落，未見太大方向，但尚算平穩。
以上述資料及基本面作粗略分析，在歐洲加推新一輪長期再融資操作（LTRO），而美國年內推行QE3預期降溫的情況下，美元短期內缺乏再大跌之誘因（除非奧巴馬因為大選，逼伯南克意外地推QE3，但此機會甚微）；相反，外幣近期雖然彈得似模似樣，但技術上仍只能稱之為反彈，並不可視之為轉勢向上，這從昨日執筆時商品貨幣澳元及紐元未能重上10日線、英鎊未能上破中期橫行區阻力1.59/1.60及歐元未能向上突破1.34/1.35關可見一斑。
策略上，大市無方向不如轉炒交叉盤，近日歐元兌日圓在111.5水平遇阻後回落，上星期雖然受20日線支持而稍作反彈，但昨日即市只高見109.86，連110關都難以觸及，故不妨小注順勢沽出，目標為106，一旦升穿111.7止蝕。