金管：樓市存泡沫風險

受惠於歐洲長期再融資操作（LTRO），本港金融體系於三、四個月前轉穩，但陳德霖表示，金管局的「雷達監測」顯示，在利息仍然長期偏低的環境下，本港樓市再度面對○九年的資產泡沫風險。

雖然港府推出措施打擊樓市投機活動見成效，但陳德霖認為，目前當局依然未能完全令樓市受控。由於按息低反映本港處於實質負利率，故大部分市民認為購買有形資產可保留其購買力。他表示，目前實際按息於兩年前由低於1厘漲至2.5厘，而本港存款及貸款利息上漲約200點子，但利息依然相對地低。

唱淡外匯基金今年回報

外匯基金方面，陳德霖預期，今年外匯基金或較難取得亮麗回報，原因是即使環球股市年初至今已反彈逾10%，但環球投資環境下行風險猶在，債市投資環境依然困難。

油價高企勢累內地通脹

他又認為，油價是影響內地通脹最不確定性因素，預期油價上漲或令內地通脹再度加速。此外，他表示，LTRO及美國量化寬鬆措施，令市場流動性急增及未能解決實體經濟問題，當中美國居民負債依然高企，歐資銀行的資本重組未能滿足，而歐洲金融市場續存在結構性問題。