去年押注英債賺兩成三
傳統長線基金不像對沖基金般，會利用對沖及槓桿以套利；因此，基金成功與否就很看基金經理在資產配置方面的眼光及功力。以霸菱為例，去年則巧妙地避開了表現失望的亞洲區及證券類，並從英國債券及黃金中獲取回報。
新興市證券倒輸
霸菱於一○年還在大力推介投資者持有，包括黃金、除日本外亞洲區及新興市場證券等資產類別，並建議減持英國政府債；到一一年，除續建議持有黃金外，已轉軚建議減持除日本外亞洲區、新興市場證券，改為「追捧」英國政府債。
綜觀去年，黃金仍有約百分之十一點九的回報；除日本外亞洲區證券卻錄得一成三的負回報，新興市場證券更錄得約百分之十七點六的負回報，不但成為去年表現較落後的類別，更令不少「神級」基金經理又「認錯」又改策略。霸菱憑藉於英國政府債及英國指數相關政府債的轉移，而各錄得百分之二十三點三及百分之十五點六的回報。