匯海策略：金價美匯強弱互換

在昨日美國公布製造業及申領失業救濟金數據前，外幣弱勢持續，美元兌日圓更創十一個月以來高位，即市高見84.18，暗示市場落注賭美國經濟將進一步改善；而在美國無望推出第三輪量寬（QE3）之下，歐元兌美元的亦跌至四個星期以來低位，即市低見1.3004。

商品貨幣既為高風險/高回報貨幣，當與市場投資氣氛息息相關。由於現時投資者將焦點放在美國經濟基本面，令一眾商品貨幣黯然失色，其中又以澳元及紐元的跌勢最大。

走勢上，澳元及紐元在一月初至今已分別呈圓頂下跌形態，後市調整幅度或較預期更大，故現階段宜沽不宜揸，逢高建淡倉仍然是上述兩隻貨幣的主要買賣策略。

日圓年內目標90

不過，在商品貨幣中加元相對硬淨，主因是加元受惠於油價持續高企，就算近日美元轉強而金價大跌，商品價格普遍回軟，但紐約期油仍企穩於105美元水平，故短線就算有意沽加元，亦只宜小注。

此外，美國經濟前景轉趨樂觀，已減少了市場對低息貨幣的需求，加上美元與日圓的兩年期國債孳息差距自去年七月起逐步拉闊，亦是日圓沽壓加大的原因之一。策略上，美元兌日圓昨日升至十一個月以來高位，在順勢而為的大前提下，維持逢低買入美元兌日圓之策略，年內目標90，並定50點子作止蝕。

最後，美匯指數本周重上80關，昨日執筆見80.45，估計美元短期轉弱機會較微，而金價近期跌勢急勁，昨日執筆時低見1,636.25美元，已買入黃金相關產品的投資者宜按早前定下策略止蝕，以免因小失大。

阿Lam