空軍湧現2萬關危
上周五港股在中移（00941）帶動下重越21,000點關，但評級機構確認希債違約或「有限制違約」，加上中國出口表現遜預期，市場再現悲觀情緒。證券界稱，上周期指未平倉合約及沽空比率增加，本周港股走勢趨於反覆，若希債CDS（信貸違約掉期）觸發債市拆倉潮，隨時令恒指下試19,800點關。
受美國國際集團（AIG）配售友邦（01299）及國壽（02628）發盈警打擊，上周港股連續下挫三個交易日，但上周最後兩個交易日，於中移力撐下，港股全周跌幅略為縮窄。
港股呈現轉勢訊號
儘管中移美國預託證券上周五繼續上揚，較本港收市價再漲2%，衝破85元水平，然而部分市場人士直言這是股市轉勢訊號。現時大戶焦點重返友邦及國壽。投行透露，早前對沖基金沽空友邦及國壽，於友邦配售股份出籠後獲利平倉，但依然沽空，務求三至五月間壓低友邦適時買入作「貨底」，待恒指及MSCI指數五月宣布調整，友邦比重或提高，傳統基金六月會被迫追貨，屆時再沽貨獲利。
富時指數上周已將友邦於富時香港指數的流通市值比重，由75%調高至100%，本周五收市後生效，將利好友邦股價。恒生指數公司及MSCI指數料於五月公布季度檢討結果，投行料友邦佔恒指市值比重增約0.8個百分點；按流通市值計，佔MSCI香港指比重由70%提高至85%，追蹤基金或需買入逾100億元友邦。
友邦國壽衍生產品旺
有大戶看好未來友邦及國壽前景，上周四及周五有不少相關股票掛鈎票據（ELN）成交，當中部分一個月友邦ELN合約，若接貨價為股價折讓94%至95%，息率或高達30厘。
與此同時，相關股票累計期權（Accumulator）也錄得成交。
訊匯證券行政總裁沈振盈稱，上周末段中移漲勢可說是近周港股眾多「異象」之一，觀乎周五股市乾升，期指未平倉合約顯著增加，沽空比率由上周二約5%增至上周五逾8%，顯示股市隨時會有調整，目前他最擔心是希臘遭評級機構認定債務違約並啟動CDS賠償機制，或觸發債市拆倉潮，有可能令大市下試19,800點。
中印經濟放緩堪憂
康宏證券及資產管理董事黃敏碩稱，除歐債陰霾外，中國及印度等新興市場經濟增長放緩情況同樣令人憂慮。
尚乘財富策劃證券業務部總經理鄧聲興稱恒指上周未失守五十天線時已出現反彈，加上港匯轉強，市場資金持續充裕，有信心恒指在20,200點有支持。