踏入二月以來，日圓持續偏軟，美元兌日圓昨一度升見81.67的近九個月高位，較一月底時的76.27日圓累升約7%，勢創兩年最大單月升幅，顯示日本央行本月中制訂通脹目標及加碼量寬已漸見成效。雖然日圓昨曾經反彈0.5%至80.77兌一美元，但市場人士認為日圓的長遠弱勢不改，瑞銀料日圓在年底將跌見85日圓兌一美元。
日本央行在本月十四日的議息會議中，決定效法聯儲局設定明確通脹目標做法，首度設定通脹目標1%，並將購買資產規模增加10萬億日圓，顯示行長白川方明銳意透過持續放寬貨幣政策支持復甦，對抗通縮威脅。
日本央行去年積極干預匯市，共沽出14.3萬億日圓，是歷來第三多，但仍未能阻止圓匯攀升。不過，隨着全球股市今年以來顯著反彈，加上日本央行決意加碼「泵水」救經濟，令日圓的避險需求大幅降低。
圓匯本月大幅回落後，仍較五年平均水平高17%。商品期貨交易委員會資料顯示，對沖基金及其他大型機構投資者持有的日圓淨長倉合約數目，由一月十三日約5.96萬張的近四年高位，急降至上周二的1.72萬張。
瑞銀估計，日央行制訂的通脹目標意味當局會繼續寬鬆貨幣政策，遂將日圓在本年底的目標價由80兌一美元大幅調低至85。美國早段，美元兌日圓報80.86，跌0.34日圓；歐元兌日圓報108.57，跌0.61日圓。