俊取之選:鎖定利潤等待調整

上星期筆者以牛熊證街貨分析,將恒指預測高點由21,000點調升至21,600點,此分析方法果然有效,本周不負眾望指數再度上升,個人覺得21,600點將可於日內升抵。

投資者接下來要考慮的事情反而更簡單,首先,指數上望空間相對有限,除非有重大事情公布,否則港股要升破並企穩上年三至八月之大型橫行區底部(即約21,600至22,000點)絕非易事,既然上升空間有限,投資者宜先行觀望。

環球市場過度亢奮

其次,近日全球股市已經對壞消息視而不見好一段時間,例如瑞銀業績受歐債影響急跌,投資者沒反應;前天美國銷售數字差於預期,亦沒有反應;歐洲六國被調低評級,都沒反應,這樣只反映好消息的市況並不會長期持續,終有一日,市場下跌時又會重提那些之前被忽視之壞消息作為炒跌之藉口。再者,港股估值已升回合理水平,既非偏高亦非偏低,在預期高增長不再的一二年,現在根本找不到很多入市的理由。

最後,讀者可以想深一層,希臘的削債談判一拖再拖,到三至四月時為歐債到期高峰,連巴非特等一眾投資者都說要放棄債券,市場又是否願意去承接這些到期債券呢?在這樣的背景下,筆者覺得有利潤的可以待機沽出,再等待調整機會從新吸納。

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勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文(作者為註冊持牌人士)