3星報起 基金速止賺

據香港投資基金公會資料，截至二月初為止的一個多月，中國股票基金及香港股票基金回報率分別達11.38%及12.17%。多個「明星」基金表現同樣理想，除富達中國特殊情況基金外，由Look's Asset Management董事總經理兼投資總監陸東創辦的Look's Absolute Return Fund，一月份回報增逾五個百分點至7.25%，由「女股神」劉央主理的西京中國基金，截至上周四為止錄得8.35%回報。

不過，東驥基金董事總經理龐寶林表示，不少藍籌股開始現疲態，過去數日資金轉而追逐落後二、三線股份，令不少去年股價跌至非常低殘的航運股、運動用品股、內房股等，即使盈利還未反彈，股價已先行炒上。

恒指短線料回吐千點

他又說，內地一月份通脹數據意外反彈，人行短期內調低存款準備金率憧憬降溫，預期恒指短線或回吐一千多點，重返萬九至二萬點水平，上周已開始減持部分高啤打（Beta）股份，如保險股及內房股，先行「食胡」，待調整後再吸納，現時旗下基金持股比重已由100%降至70%，保留一些受惠國策股，如農業股等。

他續說，即使港股有回吐，但相信屬健康調整，反彈浪未完結，特別是市場已反映不少企業盈警消息，若企業盈利較預期佳，基金或重新選股，尤其是內銀股業績料不差，待消化融資消息後，業績或為第二波炒上藉口。此外，若歐美經濟及債務問題改善，下半年中國又落實調低存備率，甚至減息，恒指全年目標可漲至24,000點。

趁調整買內需內銀股

摩通資產管理投資資訊總監崔永昌稱，去年底不少中資股估值較金融海嘯時更便宜，中長線吸引力仍大，年初該行已增持中國股票。雖然港股升浪未完，但因現時市場仍有許多不明朗因素，例如未來一、兩個月有許多歐債到期，歐美經濟情況同樣受關注，短線港股或有回吐。惟據該行去年底進行的投資者信心調查，有近七成投資者料六個月內，恒指會於18,000至22,000點內波動，意味調整後恒指續約有1,000點上漲空間，可於調整時趁低吸納內需股、內銀股、個別內房股、本港消費股、本港地產股及濠賭股。

淡友唱好 恐見頂訊號

申銀萬國聯席董事鄭家華表示，不少基金於19,000點入市，至今已有超過一成利潤，為免業績連續三季跑輸大市，基金經理有極大誘因先行鎖定利潤，加上近日不少大行，甚至是「末日博士」魯比尼等淡友「轉軚」唱好，以及三、四線股份「禾雀亂飛」，小心是見頂訊號。

「明星」基金最新表現

富達中國特殊情況基金　年初至二月九日　回報+11.02%

西京中國基金　年初至二月九日　回報+8.35%

Look's Absolute Return Fund　一月份　回報+7.25%

JF香港基金　年初至二月九日　回報+15.40%

JF中國基金　年初至二月九日　回報+15.20%

惠理價值基金A　年初至二月九日　回報+13.27%

資料來源：彭博社及相關基金網頁