恒指自去年十二月中以來升勢持續近兩個月，已逼近250日線。到了現水平有兩點是值得大家注意，第一是恒指升至接近250日線會否觸發整固？第二是當市場略作整固（如周一）時，牛證的累積變得更為敏感、更快速了，相反理論是否又再有效？如短期認為恒指有調整，可留意價外認沽證（12854）或（12853）。
恒指於去年十二月十九日低見17,821點，反覆攀升至二月六日最高見21,015點，是次高位較十月二十八日的反彈高點20,272點高。換言之，恒指自十月初以來已形成一浪高於一浪走勢，現時250日線位於21,055點為恒指反彈的主要阻力位。統計過去三星期，恒指升勢開始有放慢迹象。
恒指接近250日線，過去一段時間資金繼續部署認沽及熊證，截至周一的五個交易日，流入恒指認沽證資金總額達6,600萬元，流入恒指熊證資金總額則達1.78億元。由一月三日至二月六日期間流入恒熊證資金總額達6.13億元，這筆資金在部署時都相當進取，即在市場上升時很容易都被強制收回。
截至周一，恒指牛證及熊證街貨總量分別約為26.7億份及32.3億份，現時牛證重貨區主要位於20,100至20,500點，熊證重貨區則位於21,100至21,500點，牛證及熊證部署同樣積極進取。
截至二月三日，過去一周流入恒指認沽證的資金有68%選擇0至10%價外的條款；另挑選認沽證的資金中，有51%選擇三至六個月到期及55%選擇一至三個月內到期的條款。投資者若考慮於高位看淡，要小心掌握時間值風險，因大市異常波動，未出現明顯轉勢前，時間值可消耗了看對的回報，應盡量避開短年期的認沽證。