投行爭包銷傳劈佣至1%

社交網站facebook(fb)上市在即,由於集資規模龐大,加上公司知名度高,「皇帝女唔憂嫁」,令華爾街大行為求爭奪保薦人之位,不惜割喉式大減佣金,市傳摩根士丹利及高盛願將佣金劈至1%,遠低於正常水平。

全球經濟前景不明朗,令投行的交易及購併顧問收入大減,失去重要的收入來源,所以市傳集資額高達100億美元的fb上市,對一眾投行極具吸引力,因為即使佣金低至1%,仍高達1億美元。

佣金或史上第二低

若fb成功將上市佣金壓至1%,不但遠低於Google在○四年上市時的2.8%,更可能是美企上市佣金歷來第二低,僅高於華府拯救的通用汽車(GM),在一○年十一月上市集資180億美元時的0.75%佣金比率,當時投行「協助」華府配售手上GM股份取回救市資金。

傳統上,集資額少過5億美元的首次公開招股(IPO),投行會收取集資額的7%為佣金,集資額愈大,佣金比率愈低,規模逾10億美元的IPO佣金比率普遍介乎4%至5%。但科企支付的佣金往往較高,自○○年以來集資最少10億美元的美國科網股IPO,平均佣金比率為5.8%。

利用fb知名度吸客

fb佣金比率之低,將是業界聞所未聞,主要是集資額龐大,加上fb用戶人數高達8億人,勢必不愁銷情。有分析指,投行以低佣金爭生意,是為「放長線釣大魚」,因為fb的知名度將有助投行吸納更多客戶及購併活動顧問生意,以及爭取為fb員工提供財富管理服務,因為估計fb上市將帶挈過千名員工躋身百萬富翁之列。

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