港股上周初隨內地A股反彈回升，全周升611點，升幅約為3.3%，縱然A股其後重回跌軌，但在政策吹暖風下，且看滬綜指能否突破2,300點重要支持。恒指上周走勢突破由去年十一月中引伸出來的三角形，日均成交額較早前回升，10日線升穿20日及50日線，呈現黃金交叉，並於18,600點至18,900點匯聚，短期仍有進一步上升空間。
國企指數只要續守10,200點，即三角形頂部可繼續尋頂，上試11,000點。野村數據顯示，上周中港股票基金，分別錄得1.81億美元及7,700萬美元淨流入，預料有助兩地指數春節前持續反彈。
內地上月CPI按年上升4.1%，雖稍高於市場預期，但仍為十五個月以來新低，確認內地通脹見頂。至於同期的生產物價指數回跌，可為資源價格及電價提供上漲空間，然而還需觀望首季企業復工，用電量和煤價回升，才能確定電價中長線改革路線圖，電力股未宜全面追入。
相反PPI增速急降，反映企業早前庫存接近見底，有利推高近期有色金屬期貨價格，使該類股份短線反彈。至於基建投資，中線料仍為主要經濟增長動力，加上個別城市房地產調控出現鬆綁，支持原材料需求，故相關股份短期亦具反彈空間。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）