港匯去年十一月底開始反覆轉強，然而期間港股表現及成交沒顯著改善，基金經理透露，因為資金未流入股市，只是泊入債券市場，市場估計當中包括人民幣債券及企業債。基金「棄股從債」及歐債問題時好時壞下，業界建議首兩季宜將資金先泊入高息債及定息債避險。
上周追蹤全球基金資金流的EPFR表示，主要反映長倉基金的非交易所買賣基金（non-ETFs），截至上周三為止一周，錄得15億美元（約117億港元）資金流入，為超過八個月來最多，基金對後市走勢看似轉趨樂觀，然而晉裕環球資產管理投資研究部董事林偉雄表示，這只是因為不少基金經理去年十二月提早放假，假期後回來略為重新配置資產所致。
他又說，雖然近期港匯轉強，但資金沒有流入股市，只是泊入債市，現時不少長倉基金的現金水平，依然高達5至10%，部分私募基金現金水平，更高逾三、四成，反映基金經理繼續等候入市良機。
由於港股十四日強弱指數（RSI）已升至60，距離逾70的超買區愈來愈近，面對歐債問題、股市依然波動下，上半年投資者宜購入高息債券。
摩根資產管理投資資訊總監崔永昌表示，歐債問題時好時壞，大市轉勢言之尚早，相信上半年港股繼續波動，投資者首兩季宜先將資金泊於高息債及定息債券避險。
不過，對於三年投資期中線投資者而言，現時大中華及亞洲區股市估值低，甚為吸引，中線上漲空間較下跌機會大，特別是內銀股估值較○八年時更低，連同內需股、博彩股及收租為主的地產股可看高一線。
事實上，近期投資者紛紛將目光轉投債市，早前滙豐基金經理調查顯示，去年第三季並沒有基金經理表示會增持債券或現金，但第四季情況逆轉，分別有22%及44%基金經理表示會增持債券及現金，增持股票基金經理由63%降至30%。野村證券資料也顯示，資金繼續流入債市，去年十月至今，已流入債市資金高達530億美元（約4,134億港元）。
由於債市需求增加，加上銀行融資成本節節上升，企業傾向發行新債融資，市傳和黃（00013）計劃發行兩批五年期及十年期美元債券，總額達15億美元。