聯儲局《褐皮書》顯示，美國大部分地區的經濟增長在上月有改善迹象，雖企業招聘仍有限，樓市依然呆滯，但預期經濟在未來數個月持續改善。德銀證券首席美國經濟師拉沃爾尼亞表示，《褐皮書》的語調輕微改善，數據略轉佳。
聯儲局指出，受惠假期零售銷售增加，上月經濟以「緩慢至溫和」的速度擴張，但大部分行業的長期職位招聘有限，整體薪酬上漲壓力溫和，而去年底的通脹及通脹預期「極之有限」。
聯儲局官員繼續就加碼購債出現分歧。芝加哥聯儲銀行行長埃文斯表示，經濟增長蹣跚，需要「大量的寬鬆措施」，而其他鴿派官員包括紐約聯儲銀行行長達德利、波士頓的羅森格倫等均支持當局考慮推出第三輪量寬（QE3）。鷹派的費城聯儲銀行行長普洛塞呼籲當局注意通脹加速的風險。
「債王」格羅斯料聯儲局或會在下半年推出QE3，規模最多達5千億美元，行動料可令十年期美債孳息率保持在約1.9厘水平。他管理的總回報基金在上月增加美債持倉，比重按月升7個百分點至30%，創13個月新高。