歐債危機爆發至今已逾兩年，惟仍未有紓緩迹象，本周初德國拍賣總值39億歐元的六個月期票據，平均孳息率首次降至負數，反映投資者的避險情緒顯著升溫。
此外，希臘正與債權人進行削赤談判，消息指債權人將被要求削減50%的債務權益，希臘政府將會按比例以0.15歐元現金及面值0.35歐元的新發債券，換取現時債權人手持的每1歐元債務權益，但歐元債價受眾多因素影響，實際削減比例很可能超過50%，而且已購買CDS（違約掉期）的債券持有人未必會接受。
希臘現已無力贖回三月份140億歐元的到期債務，而德、法領袖周一再向希臘及其國際債權人施壓，表示除非希臘落實預算改革及完成削債談判，否則歐盟及國基會不會放款予希臘。
換言之，國際債權人若然否決削債建議，希臘得到不援助，令其無法在三月份贖回債務及再次違約，故預期這個風險事件將在三月份之前繼續打壓歐元匯價。
本周初歐元兌美元反彈至1.28水平後重返1.2750之下，後市料失守1.25，下試1.20，建議短期以升破1.2825收市止蝕逢高拋售，短中線目標為1.25、1.23、1.20及1.15。
海通國際外匯及金業研究部分析師 鄭廣復