內地「家電下鄉」及「以舊換新」政策分別於去年底結束，措施實施以來，在應對國際金融危機、擴大消費、促進節能環保等方面發揮了重要作用，並達到預期效果。商務部近日表示，積極研究推出新的消費促進政策，並有望在本周舉行的全國商務工作會議上公布。
根據商務部最新數據，截至去年十一月底止，內地家電「以舊換新」共銷售五大類新家電8,130萬台，拉動直接消費超過3,000億元人民幣，釋放了城鎮居民的消費能力。預計今年國家將繼續推動內需，刺激民眾消費，家電業前景值得憧憬。
在該板塊中，筆者首推國美電器（00493）。集團首三季多賺24.4%至17.9億元人民幣，業績並不算差，主要由於期內毛利率進一步獲得改善，加上公司終止物業合營協議，消除市場對其不務正業的負面印象。以國美龐大的經營網絡，應可保持同店銷售增長。公司股價自去年9月開始下滑，不過作為全國寡頭壟斷式家電零售商，一直享有較高溢價。今年預測市盈率僅10.9倍，已具相當吸引力，投資者可多加留意。
另外，主要生產洗衣機及熱水器的海爾電器（01169），為內地最大的白色家電生產商，市佔率約兩成多。集團近年採取農村包圍城市的銷售策略，旗下的鄉鎮級及縣級門店數目已分別達2.8萬間同7,000間。而母公司海爾集團亦多次增持股份，前景自然看高一線。由於昨日海爾股價急升，建議可候回調至7.3元以下吸納，目標8.4元，止蝕6.7元。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）