股博士隨筆：中建築短線動力仍在
一二年紅盤高開，但投資環境難料，市場昨熱炒電器及汽車等消費股，內地樓市表現影響各行各業，而保障房能否達到中下階層安居的目標亦是中央今年保增長的重要棋子，不過在地方政府缺水下，今年興建保障房的目標因而要降至700萬套。
保障房概念股已失去炒作價值，最明顯的是水泥股，中國建築(03311)亦從高位大幅回落，但保障房將是集團的長遠收益來源。中建築在香港已有豐富興建公屋和居屋經驗，把方式套用至中國自然有優勢。另方面，兩大特首候選人均大打「公屋牌」，未來數年動工量勢必增加，集團在公營房屋合約應有所上升。
中建築在去年上半年成為高增長勢頭股，上半年新簽合同已接近200億元，加上保障房概念炒得火熱，令股價升至8元以上。然而，踏入下半年並未如預期般樂觀，截至十一月底新簽合同僅超過300億元，按年增長21.4%，勢頭明顯不及上半年，而保障房全國興建目標更大打折扣。
業務風險性不算高
中港澳是集團的三大收入來源，澳門的收益近年減退，但未來仍有不少新項目推出。中建築現價預測市盈率約14倍，與其他中資股比較並不特別吸引，但勝在業務風險性不算高。走勢方面，去年十月曾挫至3.5元以下，月底卻升至最高6.84元，可見其走勢反覆不下於細價股，而近期股價在5元水平附近有不俗的支持力，昨日收報5.63元，已升穿多條平均線，短線動力仍在，中長線則可候低吸納。
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